El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) difundirá este jueves, a las 16 horas, el índice de precios al consumidor (IPC, indicador que mide la variación mensual de una canasta representativa de bienes y servicios) correspondiente a agosto. De acuerdo con las proyecciones que manejaron las principales consultoras privadas del país, la variación mensual se ubicaría en un rango de 1,4% a 1,8%, lo que representaría una baja respecto del 2,1% registrado en julio y configuraría el registro más bajo de 2026. Para encontrar un dato inferior al 1,6% que algunas estimaciones sugieren como probable, hay que retrotraerse hasta junio de 2025.

Los components que traccionaron la baja

La desaceleración del indicador responde, en buena medida, al comportamiento de los bienes y servicios estacionales, es decir, aquellos cuyo precio varía de manera predecible en función de la época del año. Durante el receso invernal se encarecieron los pasajes de avión, tren y colectivo, los hospedajes turísticos y las entradas a parques de entretenimientos; al retomarse la dinámica habitual en agosto, esas categorías cedieron y ejercieron presión a la baja sobre el índice general.

El otro componente clave fue el rubro alimentos. Luego de varios meses con alzas semanales cercanas al 0,5%, el ritmo de incremento se redujo al 0,3% en las primeras semanas del mes, aunque volvió a acelerarse hasta 0,5% en la última semana. En el balance general, el rubro cerró agosto con una suba de 1,1%, claramente por debajo del 2% que había exhibido en julio.

Disparidad dentro del rubro alimenticio

No obstante, la moderación no fue pareja en todos los productos que componen la canasta. Hacia el cierre del mes se registraron subas pronunciadas en carnes y derivados (3,7%), frutas (2,9%) y pescados (2,4%), lo que limitó la baja agregada del rubro y configuró un cuadro heterogéneo para los hogares, según la composición de su consumo habitual.

• Carnes y derivados: 3,7%
• Frutas: 2,9%
• Pescados: 2,4%
• Rubro alimentos en conjunto: 1,1%

Con la información disponible hasta el momento, la inflación acumulada en 2026 se ubicaría en torno al 21%, mientras que la variación interanual (es decir, la comparación con el mismo mes del año anterior) se aproximaría al 33%. En julio, esa misma comparación interanual había arrojado 19,3%, lo que pone de relieve el peso de la base de comparación sobre la lectura del indicador. De todos modos, los analistas privados consultados consideran que, de confirmarse el dato dentro del rango estimado, el registro marcaría un piso para el año y un respaldo al proceso de desaceleración que viene mostrando la economía desde hace varios meses.

En ese marco, el mercado espera que el Banco Central de la República Argentina (BCRA, autoridad monetaria que regula la política cambiaria y de tasas del país) mantenga la actual trayectoria de tasas de interés de política monetaria y que el Ministerio de Economía avance en la coordinación de expectativas, en un escenario en el que la consolidación del proceso de desinflación constituye una de las variables más observadas por los agentes económicos para los próximos meses.