Hogares frenan el gasto a crédito: tarjetas y préstamos personales caen en términos reales mientras las hipotecas tiran del mercado

El financiamiento a los hogares cerró octubre sin señales de recuperación. Los saldos con tarjetas de crédito en pesos llegaron a $25,5 billones, con una baja nominal de 0,4% respecto de septiembre y una caída real de 2,3% en el mes. Frente a octubre del año pasado, el retroceso real alcanzó 12,2%, aun cuando el mes concentra promociones habituales vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales.

“la demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Para la consultora, esa lectura explica por qué las campañas de descuentos no lograron impulsar el uso del financiamiento con tarjeta. Los préstamos personales, en tanto, mostraron una trayectoria similar: el saldo llegó a $22,5 billones, con un alza nominal de 1,3% mensual pero una caída real de 0,6% frente a septiembre y de 8,3% interanual.

¿Por qué las hipotecas son la excepción?

Los créditos hipotecarios, incluidos los ajustados por UVA, sumaron $9,6 billones y registraron una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual. Barbero atribuyó parte de ese crecimiento a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que sostiene la oferta bancaria.

• Tarjetas de crédito: $25,5 billones, con caída real de 12,2% interanual.
• Préstamos personales: $22,5 billones, con caída real de 8,3% interanual y retroceso en doce de los últimos trece meses.
• Hipotecarias: $9,6 billones, con suba real de 23,7% interanual.
• Prendarios: $6,8 billones, con variación real casi nula y caída de 10,4% en el acumulado anual.
• Stock total en pesos del sector privado: $111 billones, con crecimiento real de apenas 0,1% mensual.

El stock total de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones. Frente a octubre de 2025, cuando era de $84,9 billones, el avance nominal fue de 30,7%, un número que, descontada la inflación, prácticamente desaparece en el cómputo real de los últimos doce meses.