Los créditos bancarios otorgados a las familias acumularon en julio una morosidad del 12,9%, el registro más alto en más de veinte años, según el Informe de Bancos que publica mensualmente el Banco Central de la República Argentina (BCRA). El número describe qué porción del financiamiento a hogares presenta dificultades de pago y se calcula sobre la cartera total de préstamos: no contabiliza la cantidad de familias endeudadas ni la proporción de hogares con atrasos, una distinción clave para dimensionar el dato sin sobredimensionarlo.

La comparación interanual expone la magnitud del cambio. En julio del año anterior, la irregularidad del financiamiento familiar se ubicaba en el 5,6%, de modo que el registro más reciente significa un salto de 7,3 puntos porcentuales y más que duplica el nivel de entonces. Frente a junio, la suba fue de apenas 0,1 puntos, lo que sugiere que el indicador se está estabilizando en torno a un nuevo umbral. En paralelo, los hogares mostraron una proporción de mora superior a la de las empresas, donde el indicador alcanzó el 3,6%, mientras que para el conjunto del sector privado el guarismo se ubicó en el 7,7%.

¿Por qué la mora subió y la probabilidad de incumplimiento bajó al mismo tiempo?

El propio informe del BCRA ofrece la explicación: el aumento mensual de la irregularidad respondió tanto al crecimiento en términos reales de los créditos con problemas como a una reducción del financiamiento total en términos reales. Al achicarse la torta, los préstamos morosos ganaron peso relativo dentro de la cartera. En cambio, la probabilidad de incumplimiento estimada para las familias descendió 0,5 puntos y se ubicó en el 3,9%. Esta segunda variable, que calcula la posibilidad de que los deudores dejen de cumplir sus obligaciones, perdió velocidad y marca una expectativa más moderada sobre el comportamiento futuro de los hogares, aun cuando el saldo acumulado se deterioró.

El contraste entre ambos indicadores resume la tensión que atraviesan los balances de las familias: un stock de atrasos que crece por la combinación de mayor mora efectiva y menor crédito total, con un flujo de nuevos incumplimientos que muestra señales de moderación.

¿Cuánto cubren los bancos ante un eventual aumento de la mora?

El informe también repasó las previsiones que mantienen las entidades frente a posibles pérdidas por préstamos impagos. En julio, esas previsiones equivalían al 87,6% de la cartera irregular, 0,8 puntos porcentuales más que en junio, y representaban el 6,7% medidas sobre el total de préstamos al sector privado. El nivel de cobertura muestra que el sistema financiero mantiene un colchón robusto frente al deterioro de la calidad de los créditos familiares, aunque el ritmo de constitución de previsiones tiende a acelerarse a medida que crece la mora.

¿Qué falta para que la irregularidad deje de presionar el crédito a los hogares?

Los datos del BCRA combinan, entonces, un mayor peso relativo de los atrasos familiares con una baja del incumplimiento estimado y con coberturas bancarias que cubren casi el 88% de la cartera irregular. Falta que el financiamiento total a los hogares vuelva a crecer en términos reales para que la mora deje de ganar participación por efecto denominador, y que la probabilidad de incumplimiento estimada confirme la tendencia descendente en los próximos informes, dos señales que el mercado y los reguladores seguirán de cerca para evaluar si el deterioro de la calidad de cartera empieza a revertirse o se consolida en el actual nivel.